ปัจจัยที่มีผลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่มีการกำกับดูแลที่ดีตามเกณฑ์หุ้นยั่งยืน กรณีศึกษาบริษัทหลักทรัพย์จดทะเบียนตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

This research examines factor affecting returns of good governance securities. The objective is to provide information for making informed investment decisions, targeting both domestic and foreign investors who seek to invest in companies with sustainable operating practices. The study utilizes secondary data of companies listed on the Stock Exchange of Thailand that meet the sustainability criteria, covering 21 quarters from 2014 to 2019. Statistical techniques, including descriptive statistics, correlation analysis, and panel data analysis, were employed to analyze the data

The finding of the analysis indicates that the systematic risk factor (beta), firm size (size), and return on equity in the previous quarter (roet-1) do not have a significant impact on the rate of return of good governance securities. However, the market price to earnings per share (pe), market price to book value (pbv), and total return index (settri) exhibit a significant positive relationship with the rate of return. On the other hand, the debt to equity in the previous quarter (debtt-1) has a statistically significant negative effect on the rate of return. These factors can account for approximately 20% of the variation in the yield.

การศึกษานี้เป็นการวิเคราะห์ปัจจัยที่มีผลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่มีการกำกับดูแลที่ดีตามเกณฑ์หุ้นยั่งยืน เพื่อเป็นประโยชน์สำหรับการใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุน แก่กลุ่มผู้ลงทุนทั้งในและต่างประเทศที่ประสงค์จะลงทุนในหุ้นของบริษัทที่มีแนวทางการดำเนินงานที่ดีตามเกณฑ์หุ้นยั่งยืน โดยข้อมูลที่ใช้ในการวิเคราะห์เป็นข้อมูลทุติยภูมิ (Secondary Data) ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ผ่านเกณฑ์หุ้นยั่งยืน รายไตรมาสตั้งแต่ปี 2557 - 2562 รวม 21 ไตรมาส วิเคราะห์ข้อมูลด้วยวิธีทางสถิติ ได้แก่ สถิติเชิงพรรณนา (Descriptive Statistics) การวิเคราะห์ค่าสหสัมพันธ์ (Correlation Analysis) และการวิเคราะห์ข้อมูลโดยใช้ Panel Data Analysis

ผลการวิเคราะห์ พบว่าค่า ความเสี่ยงที่เป็นระบบ (beta), ขนาดของบริษัท (size) และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในไตรมาสก่อนหน้า ไม่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นยั่งยืน ในขณะที่ราคาตลาดของหุ้นต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (pe) ราคาตลาดของหุ้นต่อมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (pbv) และดัชนีผลตอบแทนรวม (settri) ส่งผลเชิงบวกต่ออัตราผลตอบแทนอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ แต่หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลเชิงลบต่ออัตราผลตอบแทนอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ โดยปัจจัยเหล่านี้สามารถอธิบายความผันแปรของอัตราผลตอบแทนได้ประมาณร้อยละ 20